AI催化制造業價值升級，如何把握時代機遇？
http://www.gjzbw99.com 2025-03-05 10:35 來源：尺度商業
從墨子“傳信”到超算“發威”，從C919大飛機通航到“嫦娥六號”月背采樣，從新能源汽車年產量突破1000萬到人形機器人春晚起舞……中國制造好聲音不斷，展現了中國科技力量，也推動了中國制造業由大到強的新“名片”愈發閃亮。
工信部發布的數據顯示，2024年中國制造業成績單再創輝煌，全部工業增加值完成40.5萬億元，制造業總體規模連續15年保持全球第一。
中國制造業景氣度持續改善，不僅推動產業升級完善，也為投資者提供了良好的投資機遇。
比如，Wind數據顯示，截至2月28日，機器人行業指數（H30590）開年以來漲幅超過21%，機械制造行業指數（932119）漲幅超過8%，市場資金對制造業的關注度也持續不減。
從調研動向來看，高端制造板塊也成為機構關注的重點方向。Wind統計顯示，截至2月28日，近一個月機構對通用設備行業的調研數量超過1200次，對醫療器械行業的調研數量超過800次，對電子設備制造行業的調研數量超過600次。
從產品布局來看，公募也在積極把握高端制造領域的投資機會。基金發售公告顯示，3月3日至3月10日，廣發制造智選股票型基金發起式基金在光大銀行、廣發基金直銷等渠道發售。
景氣明顯回升，制造業轉型升級提速
制造業是指機械工業時代利用某種資源按照市場要求，通過制造過程，轉化為可供人們使用和利用的大型工具、工業品與生活消費產品的行業。
從制造業的概念來看，它鏈條長、覆蓋廣、影響深遠，是實體經濟的基礎所在，也是國民經濟的命脈。推動制造業高質量發展是我國社會經濟高質量發展的內在要求。因此，近年來從上至下都在持續推動制造轉型升級。
從宏觀環境來看，政策支持是推動制造業轉型升級的“催化劑”。近年來，從國家相關部門到地方政府，都在持續不斷地出臺相關政策，為之提供全方位支持。
比如，2023年12月，工業和信息化部等八部門聯合印發了《關于加快傳統制造業轉型升級的指導意見》，為傳統制造業升級轉型提供指南。
2024年12月，工業和信息化部、財政部等四部門聯合又印發《中小企業數字化賦能專項行動方案（2025-2027）》，明確提出，到2027年全國規模以上工業中小企業關鍵工序數控化率達到75%，中小企業上云率超過40%。這一政策亦不斷推動制造業加快數字化轉型的腳步。
從產業來看，以數字技術、人工智能等為代表的新一輪科技革命正在催生制造業發生革命性變革，不少制造企業已經結合數字化、人工智能等技術推動自身向高質量轉型發展。
比如，新興產業培育壯大，高端裝備、新能源汽車等新賽道崛起；未來產業加速布局，人形機器人、生成式人工智能等前沿領域迎來質變時刻……
縱觀我國制造業的發展，能看到從制造到智造、從高增速到高質量增長的產業升級趨勢。國家統計局發布的多項數據顯示，我國制造業產業升級步伐加快，景氣度持續提升。
數據顯示，2024年全年全國規模以上工業增加值比2023年增長5.8%。分三大門類看，采礦業增加值增長3.1%，制造業增長6.1%，電力、熱力、燃氣及水生產和供應業增長5.3%。從數據可以看到制造業增速最快。
其中，裝備制造業增加值增長7.7%，高技術制造業增加值增長8.9%，增速分別快于規模以上工業1.9、3.1個百分點。新能源汽車、集成電路、工業機器人產品產量分別增長38.7%、22.2%、14.2%。
近日，2025年2月份的制造業PMI（中國制造業采購經理指數）也出爐，數值為50.2%，較1月提高1.1個百分點。
中信證券發布的研報表示，2月制造業PMI回到榮枯線上方，1-2月制造業PMI均值總體好于2024年，反映制造業景氣保持較好狀態。
整體來看，無論是2024年中國制造業取得的增長成績，還是2025年開年以來制造業PMI的較好表現，都表明我國制造業在邁向數字化、高端化等轉型升級的過程中，景氣度也持續改善提升。
智能化、高端化，重點關注哪些方向？
從國家到地方政府出臺的相關政策持續加力，到具體的制造業企業的轉型升級戰略方向，可以看到數字化、智能化、高端化、綠色低碳等是我國制造業產業轉型升級的重點方向。
比如，在能源轉型、全球能源挑戰的背景下，新能源的發展有望成為未來一段時間的主旋律。能源結構升級轉型對制造業會產生廣泛而深遠的影響，涉及到制造業和整個能源體系的系統性變革，相關產業光伏、儲能等新能源產業將得到發展。
近日，工業和信息化部等八部門聯合印發了《新型儲能制造業高質量發展行動方案》，提出了六大專項行動：新型儲能技術創新行動；產業協同發展推進行動；產業轉型升級發展行動；示范應用場景拓展行動；產業生態體系完善行動；貿易投資合作提升行動。
Wind數據顯示，截至2月28日，儲能指數（884790.WI）2025年以來累計漲幅達到13.32%，以儲能為代表的新能源制造產業景氣度持續升溫。
置身數字化時代，半導體作為現代科技的核心基礎，其重要性不言而喻。隨著5G、人工智能等新興技術的蓬勃發展，半導體產品的需求大幅提升，在新能源汽車、智能手機等熱門領域，半導體芯片需求量或將呈快速增長。
資本市場半導體板塊也頗受市場資金的高度關注。Wind數據顯示，截至2月28日，半導體指數（882121.WI）2025年以來累計漲幅達到9.85%。
此外，除了能源結構轉型的新能源、現代科技發展下推動的半導體產業外，高端制造裝備、機械設備制造行業的綠色智能升級也是資本市場關注的一大重點。
可以說，隨著經濟轉型和產業結構的升級，制造業板塊的中長期機會值得關注。
主動+量化，多元策略把握制造業升級機遇
科技強國是時代賦予的重要使命。我國具備超大的市場規模、強大的基礎產業配套能力，以及高水平科技創新環境，這為新型工業化、新質生產力的發展提供了強大支撐和廣闊空間。
不過，制造業板塊涉及的產業鏈條長，涉及的行業眾多，個人投資者難有專業能力和時間精力覆蓋研究。而通過公募基金這一普惠金融的方式，可以幫助投資者更好地參與制造轉型升級的紅利。
例如，廣發基金在3月3日-3月10日推出了廣發制造智選股票型發起式基金(A類：023524；C類：023525)。根據基金合同，這只產品將重點關注制造行業上市公司的投資機會。
其中，該基金投資范圍里的制造業主要是指在制造業轉型升級的大背景下，運用先進技術、材料工藝以及生產方式，能夠提高生產運營效率，提升生活質量的制造行業，以及為這類行業提供服務和原材料的相關行業。
廣發制造智選擬任基金經理是楊冬，從業18年，投資管理年限有14年。關于這位低調的老將，圈內的評價是其有兩個特色：一個是經驗豐富，在2021年7月管理公募前，已有超10年的專戶投資經驗；另一個是策略多元，將基本面研究與量化相結合，采用量化策略精挑股票，主動管理優化配置。
作為一位基本面研究出身的基金經理，楊冬在一次媒體采訪中提到，他有1/3的時間放在宏觀策略研究，1/3時間放在量化，1/3放在主動選股上。
在楊冬帶領的主動量化團隊中，有兩位研究員的專業背景是金融工程、統計學，陳可專注基本面量化選股，擅長多策略融合，陳偉專攻Alpha選股以及AI算法與投資方向的結合。
他們三人團隊“作戰”，通過主動投資研究基本面，把主要精力用于識別和尋找大的產業鏈機會；同時，依靠量化的統計規律，挖掘行業和個股的超額收益。
“主動+量化”結合的多元策略，讓楊冬團隊管理的基金取得了良好的歷史業績。比如，楊冬參與管理的多只基金，如廣發多因子、廣發瑞譽一年、廣發均衡成長，近期基金凈值均創下成立以來新高。截至2月28日，廣發多因子混合（002943）自2016年底成立以來的累計回報達到326.37%，年化回報19.42%。
此外，楊冬去年初參與管理的廣發穩健策略A（006780）2024年的凈值增長率達到25.93%，在紅利主題基金表現居前。值得一提的是，這只基金是采用多元化的紅利投資策略。
一方面，基金經理會通過對宏觀形勢和中觀行業周期的把握，進行行業優選和策略風格輪動，自上而下精選有望跑出超額收益的紅利股；另一方面，他所在的團隊會用主觀量化投資框架下的多元化風格子策略，為組合提供一定的風格彈性。
此次擬由楊冬擔任基金經理的廣發制造智選，將沿用“主動基本面+量化”的投資策略，重點關注制造行業上市公司的投資機會，深耕研究布局新材料、高端制造裝備、新能源等行業，精選個股，追求超越業績比較基準的投資回報。
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